Tulipalopäiviä Monte dei Paschille julkaisemalla eurooppalaiset stressitestitiedot. Samaan aikaan pankin osakkeet ovat saavuttaneet ennätyksellisen alhaisen tason. Edes kansalliset tiedot eivät riitä …
Nämä ovat erittäin monimutkaisia päiviä Monte dei Paschi di Siena -pankille: perjantaina 29. heinäkuuta julkistetaan eurooppalaisten stressitestausten tulokset, ja tiedetään jo, etteivät ne ole niin rohkaisevia, että markkinat rankaisevat otsikkoa, joka on nyt melkein saavuttanut minimimääränsä historioitsijat (eilen suljettiin 0, 285 eurolla 8, 4%: n pudotuksella).
Atlantelle myydyt "myrkylliset" luotot: riittääkö pankin pelastaminen?
Monte di Paschi di Sienan hallituksessa parhaillaan keskusteltavana oleva suunnitelma odottaa Atlante-rahaston hankkivan 27 miljardia järjestämättömiä lainoja : nämä ovat luottoja, joita on vaikea kerätä ja jotka ovat edelleen Sienese-pankin salkussa ja jotka arvostetaan taseeseen enemmän kuin markkinat ovat halukkaita käyttämään niihin ja luovat siten aukon, joka on täytettävä ottamalla käyttöön merkittävä määrä euroa pääomapohjan vahvistamiseen (puhutaan 3–4 miljardia, valtava luku, kun otetaan huomioon, että tänään Mps pörssissä on 837 arvoinen euroa).
Katso myös: Monte dei Paschi - viimeisimmät uutiset kriisistä
Tällainen pieni pääomitus voi kuitenkin tarkoittaa (hypoteettista) pankin helppoa skaalautuvuutta "palautuneena" myrkyllisistä luottotiedoistaan, mutta tämä tulevaisuudennäkymä on viimeinen ajatuksista instituutin toiminnan ylläpitämisen vaikeuksien edessä.
Mutta stressitestien pelot eivät koske vain MPS: tä
Ilmeisesti eurooppalaisia stressitestejä ei ole osoitettu yksinomaan MPS: lle tai italialaisille pankeille, vaan monille eurooppalaisille laitoksille. Heistä ongelmallisin tilanne on Deutsche Bankin tilanteessa, joka on lisäksi palannut American Fed -yrityksen kanssa tehdyssä konkurssitesteissä (sen tytäryritys Yhdysvalloissa ei ole läpäissyt kattavaa pääoman analysointia ja katsausta ja kolmantena peräkkäisenä vuonna). Deutsche Bankin taseessa (maaliskuu 2022-2023) on 31 miljardia euroa johdannaisia ja pääomalainoja, joihin lisätään yli 5 miljardia varausta riitoihin.
Deutsche Bankin lisäksi itävaltalaiset pankit Erste ja Raiffeisen voitaisiin "raportoida" stressitesteissä, joissa on ongelmallista tilannetta.
8 miljardia reikää julkisella tilillä
Tässä yhteydessä kansantalous ei ole vapautettu uusista vaikeuksista: etenkin BKT: stämme jatkuu stagnaatio tai pikemminkin sen kasvu on odotettua hitaampaa (sen sijaan Espanja kasvaa yli 2, 5 prosenttia ja Saksassa ja Ranskassa kasvu on kaksinkertainen verrattuna omaamme, ks. Alla oleva kaavio näiden talouksien vertailevaa vertailua varten): Confindustrian tutkimuskeskuksen tietojen mukaan + 0, 15% + 0, 25% : n sijaan vuoden 2022-2023 toisella neljänneksellä.
Jos bruttokansantuotteemme hidastuu (ts. Kuten mainittiin, se kasvaa odotettua hitaammin), se tarkoittaa, että alijäämä-BKT-suhde huononee ja siksi budjettivarojen tarve kasvaa. Puhutaan mahdollisesta 8 miljardin aukosta, ja muistakaa, että ylitysten yhteydessä tapahtuvissa eurooppalaisissa mekanismeissa se on käsiteltävä automaattisesti polttoaineiden arvonlisäveroon tai valmisteveroihin, jotka ovat jo mantereen korkeimpia.
Yllä oleva kaavio on melko symbolinen jatkuvista ongelmistamme: kriisikaudet ovat vaikuttaneet kaikkiin Euroopan valtioihin, ja kaavioiden suuntaus on melko yleinen: kuitenkin todistamme, että kasvun ja laskun käyrät ovat hyvin erilaisia Italian ja Erityisesti Saksa, mutta myös Espanjaan ja Ranskaan verrattuna, kaikki maat, joissa elpyminen on huomattavasti vahvempaa.